(ATPvietnam.com) - CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) giới thiệu đến độc giả bản báo cáo chiến lược đầu tư tháng 2/2010.

Tình hình kinh tế tháng 01 tương đối ổn định, chỉ số CPI chỉ tăng 1,36% thấp hơn mức tăng so với tháng 12/2009. Tỷ giá hối đoái USD/VNĐ không thay đổi nhiều so với đầu tháng, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đăng kí mới và giải ngân tiếp tục tăng. Tuy nhiên vẫn còn một số vấn đề đó là lãi suất cho vay vượt quá trần qui định bằng cách thêm các khoản phí dịch vụ đi kèm khoản vay.

Theo VDSC đánh giá, tháng 2 và vào thời điểm trước Tết sẽ thích hợp để mua vào đối với những NĐT có khẩu vị rủi ro cao. Đối với những NĐT an toàn hơn, thời điểm sau Tết khi mọi thứ về kinh tế vĩ mô trở nên rõ ràng hơn cũng là lúc nên cân nhắc quay lại thị trường.

Trong tháng 2 và tháng 3, thị trường Việt Nam sẽ phải đối diện với rủi ro từ trong nước và rủi ro từ thế giới. Tuy nhiên, khó có thể chứng kiến một sự biến động mạnh của VN-Index và HNX-Index trong tháng này. DVSC dự báo VN-Index và HNX-Index sẽ lần lượt dao động xung quanh mức 470-540 và 150-185.

(Nguồn: BCTC các công ty NY, VDSC database)

Một kỳ nghỉ dài đang đến gần, VDSC dự báo TTCK trong tháng 2/2010 sẽ ít có khả năng biến động mạnh trong khoảng thời gian trước Tết. Sau Tết, thị trường sẽ vẫn trọng tâm chờ đợi và diễn biến sẽ phụ thuộc vào các thông tin mới về kinh tế vĩ mô và chính sách.

Đối với NĐT ngắn hạn, VDSC khuyến cáo nên duy trì tỷ lệ 50:50 giữa tiền mặt và cổ phiếu. Nếu tình hình thị trường tiếp tục dao động trong biên độ nhỏ như hiện tại đến cận Tết, NĐT ngắn hạn nên tăng tỷ lệ trong danh mục những cổ phiếu vốn có và có thông tin hỗ trợ trong ngắn hạn…. Còn đối với NĐT trung và dài hạn, đây là thời điểm để lựa chọn và cơ cấu lại danh mục đầu tư theo hướng tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng kinh doanh năm 2010 khả quan.

Trên cơ sở đó, các cổ phiếu thuộc nhóm hàng hóa, thực phẩm, bất động sản, vật liệu xây dựng, cao su thiên nhiên,… là những mà thích hợp để đầu tư. Tuy nhiên, đối với các mã thuộc ngành BĐS, NĐT cần chú ý đển rủi ro loãng giá sau những đợt chia thưởng trong thời gian qua. Đối với NĐT dài hạn, nên theo dõi thật kỹ diễn biến thị trường BĐS và tiến độ các dự án của các công ty để có những quyết định thích hợp vì năm tới sẽ là một năm cung vượt cầu tại một số phân khúc thị trường BĐS.

TTCK tháng 2/2010, Niềm tin vào sự tăng điểm là có cơ sở tuy nhiên yếu tố thận trọng vẫn luôn phải được cân nhắc khi vẫn còn đó rủi ro về kinh tế vĩ mô và những thay đổi về chính sách vào cuối tháng. NĐT nên cơ cấu danh mục hướng vào các nhóm ngành có triển vọng tốt như thực phẩm, một số công ty thuộc ngành xây dựng BĐS vật liệu cơ bản.

Báo cáo Chiến lược đầu tư tháng 2/2010

Hải Anh